自 2017 年起，中国央行等七部门联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，明确指出代币发行融资本质上是未经批准的非法公开融资行为。这一规定涵盖了包括狗狗币在内的各类虚拟货币。虚拟货币交易炒作活动，严重扰乱经济金融秩序，且极易滋生赌博、非法集资、诈骗、传销、洗钱等违法犯罪行为，对人民群众的财产安全构成极大威胁。2019 年，各地纷纷发出整改通知，一旦发现当地从事虚拟货币活动的互联网企业或交易所，包括数字货币资金募集等，均被视为违规经营，并督促企业立即整改退出。
2021 年，中国人民银行等十部门再次发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，进一步强调虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动。任何单位和个人不得非法从事虚拟货币相关业务，其中就包括虚拟货币的发行融资活动，以及为虚拟货币交易提供交易场所、登记、交易撮合、信息中介等服务。这意味着，在中国进行狗狗币的交易，无论是通过何种形式，都不受法律保护，参与者面临着巨大的法律风险。
狗狗币自身的特性也加剧了其在国内的非法性。它的交易具有匿名性，活动内容难以追踪，这使得它极易被不法分子利用，成为洗钱等违法犯罪活动的工具。而且狗狗币属于线上交易，难于控制与监督，相关纳税问题也缺乏明确规定，这些因素都增加了金融监管的难度。
从市场风险角度来看，狗狗币价格波动剧烈，缺乏有效的价值支撑和监管。其价格容易受到市场因素和投机情绪的影响，投资者很难准确把握市场走势，一旦市场行情反转，投资者可能遭受严重的财产损失。并且由于国内禁止虚拟货币交易，一旦出现纠纷或损失，投资者难以通过合法途径维护自身权益。
